資産価値測定総論3 非公開企業から不動産、金融派生商品まで

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新着 11月11日更新

資産価値測定総論3 非公開企業から不動産、金融派生商品まで

ベテラン度: ★☆☆

アスワス・ダモダラン, 山下恵美子
パンローリング
A5判 560頁 2008年3月発売
本体 5,800円税込 6,380円 国内送料無料です。
この商品は本日発送できる予定です。 (発送可能時期について)

価値評価で投資が変わる

「東海岸にオープンしたコーヒーショップ・チェーンの会社（61ページ）」
「ニューヨーク4番街のオフィスビル（164ページ）」
「マンハッタンの5つ星レストラン（199ページ）」
これらの価値は何ドルか？

すべての答えはこの本にある！！

あらゆる資産価値を測定するためのツールとテクニック

投資評価の第一人者、ニューヨーク大学スターン経営大学院教授アスワス・ダモラダンによる資産価値評価解説の決定版がついに完成。株式から債券、オプション、先物、実物資産まで、ありとあらゆる資産の価値を測定するための、最新かつ旧来のさまざまなツールとテクニックが満載。投資評価のすべてを網羅した実用的な指南書といえる。

本書では現在の最新事例と評価ツールをフルに活用して、評価が難しいとされるドットコム企業や非公開企業、金融サービス会社をはじめとするニューセクターの評価にも果敢にチャレンジする。さまざまな評価モデルの理論と応用を通じて、キャッシュフロー評価から相対評価、企業買収のための評価にいたるまで、評価の全プロセスを明確に理解するのに格好の内容だ。

本書は信頼のおける情報、分析・洞察のための貴重なアドバイスを提供し、以下をはじめとする、資産評価のカギとなる重要な題材のすべてを解説する。

任意の資産評価シナリオ下における最適評価モデルの選び方
新興企業、従来の概念の枠を超えた資産、プライベート・エクイティ、実物資産への評価テクニックの応用
リスクとリターン――国内と海外
価値向上測度――経済付加価値(EVA)とキャッシュフロー投資収益率(CFROI)
リアルオプション理論とオプション価格モデルによる、特許をはじめとする個々の資産および企業全体の評価

筆者は評価プロセスを基礎から徹底して解説するとともに、資産の価値評価に対する柔軟なアプローチのいくつかを提供する。本書に関連するデータ・セットとワークシートは著者のホームページ(www.damodaran.com)から入手可能で、オンライン上の評価内容は絶えず更新される。リアルタイムな評価と関連づけて考えることで、読者の理解はさらに深まるはずだ。

ケーススタディと実績のある評価モデルをフルに活用した本書は、投資評価とその手法をさらに深く理解したい人にとって必携である。評価プロセスの第一人者が贈るアドバイスを、今すぐ実用に役立ててもらいたい。

著者紹介

アスワス・ダモダラン Aswath Damodaran
ニューヨーク大学・レナード・N・スターン経営大学院のファイナンス理論教授。ニューヨーク大学・教育優秀賞をはじめとする教育における数々の賞を受賞。1994年には、ビジネスウィーク誌の全米ビジネススクール教授トップ12人のひとりに選ばれる。また、多くの大手投資銀行でコーポレート・ファイナンスおよび評価の研修コースの講師も務める。主な著書に『ダモダラン・オン・バリュエーション』『コーポレート・ファイナンス』『インベストメント・マネージメント』『コーポレート・ファイナンス戦略と応用』（東洋経済新報社）『ザ・ダーク・サイド・オブ・バリュエーション』がある。

第24章非公開企業の価値評価
公開企業と非公開企業の違い
非公開企業の評価に必要な入力量の推定
評価の動機と推定値
プライベートエクイティの評価
まとめ
練習問題
第25章企業買収
企業買収の背景
買収が価値に与える影響の実証的証拠
企業買収のステップ
買収の評価―偏見と犯しやすい過ち
買収のスケジュール設定
マネジメントバイアウトおよびレバレッジドバイアウトの分析
まとめ
練習問題

第26章不動産の価値評価
実物資産と金融資産
割引キャッシュフロー評価
類似資産と相対評価
不動産会社の価値評価
まとめ
練習問題

第27章その他の資産の価値評価
キャッシュフローを生み出す資産
キャッシュフローを生み出さない資産
オプション的性質を持つ資産
まとめ
練習問題

第28章遅延オプションとそれが評価に与える影響
プロジェクトの遅延オプション
特許の価値評価
天然資源オプション
その他の応用
まとめ
練習問題

第29章拡張オプションおよび放棄オプションとそれらが価値評価に与える影響
拡張オプション
拡張オプションが価値を持つのはどういう場合か
拡張オプションを持つ企業の価値評価
財務的柔軟性の価値
放棄オプション
正味現在価値評価とリアルオプション評価の調整
まとめ
練習問題

第30章経営不振企業における株主資本の価値評価
巨額の負債を抱える経営難企業における株主資本
株主資本をオプションと見なすことの意味
オプションとしての株主資本の価値評価
意思決定における影響
まとめ
練習問題

第31章価値向上―割引キャッシュフロー評価の枠組み
価値を創造するアクションと価値中立的アクション
価値を向上させる方法
価値向上連鎖
価値向上のまとめ
まとめ
練習問題

第32章価値向上―経済付加価値、キャッシュフロー投資収益率、その他のツール
経済付加価値
キャッシュフロー投資収益率
価値向上に関する補遺
まとめ
練習問題

第33章債券の価値評価
債券価格と金利
金利の決定要素
債券の特殊な特性と価格付けに対する影響
まとめ
練習問題

第34章先物契約と先渡契約の価値評価
先物契約、先渡契約、オプション
先物契約――制度的細目
先物契約の価格付け
先物契約の持つ特徴による影響
まとめ
練習問題

第35章総論
評価モデルの選択
どのアプローチを用いればよいか
正しい割引キャッシュフローモデルの選び方
正しい相対評価モデルの選び方
オプション価格モデルを用いるケース
まとめ

(ウィザードブックシリーズ133)