資産価値測定総論1 リスク計算ツールから企業分析モデルまで

不確定要素から確定要素へ
株式、債券、オプション、先物、実物資産… すべての価値は数値化できる！

あらゆる資産価値を測定するためのツールとテクニック

本書では現在の最新事例と評価ツールをフルに活用して、評価が難しいとされるドットコム企業や非公開企業、金融サービス会社をはじめとするニューセクターの評価にも果敢にチャレンジする。さまざまな評価モデルの理論と応用を通じて、キャッシュフロー評価から相対評価、企業買収のための評価にいたるまで、評価の全プロセスを明確に理解するのに格好の内容だ。

本書は信頼のおける情報、分析・洞察のための貴重なアドバイスを提供し、以下をはじめとする、資産評価のカギとなる重要な題材のすべてを解説する。

• 任意の資産評価シナリオ下における最適評価モデルの選び方
• 新興企業、従来の概念の枠を超えた資産、プライベート・エクイティ、実物資産への評価テクニックの応用
• リスクとリターン――国内と海外
• 価値向上測度――経済付加価値(EVA)とキャッシュフロー投資収益率(CFROI)
• リアルオプション理論とオプション価格モデルによる、特許をはじめとする個々の資産および企業全体の評価

ケーススタディと実績のある評価モデルをフルに活用した本書は、投資評価とその手法をさらに深く理解したい人にとって必携である。評価プロセスの第一人者が贈るアドバイスを、今すぐ実用に役立ててもらいたい。

著者紹介

目次

第3章 財務諸表を理解しよう
基本的な財務諸表
資産の測定と評価
資金調達構成
利益と収益性の測定
リスクの測定
財務諸表分析におけるその他の問題点
まとめ
練習問題

第4章 リスクの基礎
リスクとは
株式リスクと期待リターン
各種リスクリターン・モデルの比較
デフォルトリスク・モデル
まとめ
練習問題

第5章 オプション価格理論とモデル
オプション価格付けの原理
オプション価値の決定要素
オプション価格モデル
オプション価格モデルの拡張
まとめ
練習問題

第6章 市場効率性――定義、検定、実証的証拠
市場効率性と投資評価
効率的な市場とは
市場効率性が意味するもの
市場効率性が成立するための条件
市場効率性に関する命題
市場の効率性検定
市場効率性検定で犯しやすい過ち
問題になり得る小さな過ち
市場効率性の実証的証拠
価格変動の時系列特性
情報イベントに対する市場の反応
市場アノマリー
インサイダーと投資専門家に関する実証的証拠
まとめ
練習問題

第7章 リスクフリーレートとリスクプレミアム
リスクフリーレート
株式リスクプレミアム
債券のデフォルトスプレッド
まとめ
練習問題

第8章 リスクパラメータの推定と資金調達コスト
株主資本コストと資本コスト
株主資本コスト
株主資本コストから資本コストを算出する
企業にとっての最善策
まとめ
練習問題

第9章 利益の測定
会計上の貸借対照表と財務上の貸借対照表
利益の調整
まとめ
練習問題

第10章 利益からキャッシュフローへ
税効果
再投資需要
まとめ
練習問題

第11章 成長率の推定
成長率の重要性
ヒストリカル成長率
アナリストの成長予測
成長の基本的な決定要素
成長の質的側面
まとめ
練習問題

第12章 清算の評価――終価の推定
清算評価
存続問題
終価について
まとめ
練習問題

(ウィザードブックシリーズ131)

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