商品先物の実話と神話資産運用における商品投資の有効性について

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新着 12月27日更新

商品先物の実話と神話資産運用における商品投資の有効性について

ベテラン度: ★★☆

ゲーリー・ゴードン, K・ゲールト・ルーヴェンホルスト, 林康史, 望月衛
日経BP
四六判 112頁 2006年11月発売
本体 1,600円税込 1,760円 国内送料無料です。
この商品は 5日程度で発送できる予定です。 (発送可能時期について)

原油高騰、貴金属・穀物相場の回復などを背景に、預金・株式・債券・不動産に続く資産運用先として、商品先物に注目が集まっている。取引の不透明さや値動きの荒っぽさから「決して手を出してはいけない市場」として敬遠されてきた商品先物のパフォーマンスについて、米国著名大学の経済学者が正面から分析・評価した画期的論文。

過去50年間のデータを緻密に分析し、株式をしのぐ長期利回り、株式・債券との相関の低さなど、オルタナティブな資産クラスとしての商品先物の優位性を、論理的に明らかにした。

カリスマ投資家ジム・ロジャーズ氏が『商品の時代』（日本経済新聞社、2005年6月）で本論文を絶賛し、再三にわたり引用したため、商品先物関係者に広く知られることとなった。

［主な論点］

商品先物の投資収益率はインフレ率を上回る。
商品先物の投資収益率は株式と同程度で、債券を大きく上回る。
商品先物の投資リスクは債券より高いが、株式と同程度である。
商品先物は株式と比較して、大幅な価格下落リスクが低い。
商品先物の投資収益率は株式・債券の収益率と負の相関がある。

［推薦の言葉］

「商品投資（コモディティ）はポートフォリオの分散効果を高めるだけでなく、しばしば株式や債券よりも高いリターンをもたらし、リスクも決して高くない。本書はそのことを提示した画期的な論文である」
――ジム・ロジャーズ

まえがき：「商品の時代」を迎えて――ジム・ロジャーズ
商品先物の実話と神話
付録A. 指数の構築と収益率の計算
付録B. 個別商品先物収益率の分布の要約統計量
付録C. 商品先物に関する単純な計算
付録D. 商品生産企業と商品の比較
参考文献
訳者あとがき
専門用語の説明

著者

ゲイリー・ゴートン（Gary Gorton）
ペンシルバニア大学ウォートンスクールにてロバート・モリス寄附講座教授を務め、銀行論および金融論を担当する。全米経済研究所（NBER）研究員を兼任。

K・ゲールト・ルーヴェンホルスト（K.Geert Rouwenhorst）
イェール大学経営学部にて金融論担当教授を務める。イェール大学経営学部国際金融センターの副部長を兼任。

訳者

林康史（Yasushi Hayashi）
立正大学経済学部教授。金融論、国際金融の講義を担当。大阪大学法学部卒、東京大学修士（法学）。クボタ、住友生命、大和投資信託、あおぞら銀行を経て、2005年4月より現職。一橋大学大学院ほかで、短期売買・取引、テクニカル分析（システム・トレーディング）、証券市場、金融資産運用論などを担当（非常勤講師）。主な著書・訳書に、『相場としての外国為替』、『相場のこころ』（訳）、『欲望と幻想の市場』（訳）、『投資の心理学』（監訳）、『13歳からの投資のすすめ』（共訳）、以上、東洋経済新報社。『冒険投資家ジム・ロジャーズ世界バイク紀行』（共訳）、『ギャンの相場理論』（編著）、『ラリー・ウィリアムズの相場で儲ける法』（共訳）、『はじめてのテクニカル分析』（編著）、『国際投資へのパスポート』（共訳）、『冒険投資家ジム・ロジャーズ世界大発見』（共訳）、『大投資家ジム・ロジャーズが語る商品の時代』（共訳）、以上、日本経済新聞社。『デイトレード』『マネーの公理』『株式投資』（監訳）、『基礎から学ぶデイトレード』、以上、日経BP社。『天才数学者、株にハマる』（共訳）、『カジノ大全』（序）、以上、ダイヤモンド社。『株価が読めるチャート分析入門』かんき出版。『エリオット波動』（監修）日本証券新聞社。『金持ち父さんの投資ガイド入門編・上級編』（共訳）筑摩書房。『「儲かる人」への59の質問マネーの心理』（編）三笠書房。『「夢」が実現するかんたん！マネー・ノート』（編）宝島社。『伝説の株必勝法「W.D.ギャンの28鉄則」』（編著）小学館、など多数。

望月衛（Mamoru Mochizuki）
京都大学経済学部卒業。コロンビア大学ビジネススクール修了。大和証券を経て、現在、大和投資信託審査部でファンドやデリバティブ等の評価・分析に従事。CFA、CIIA。訳書に『実験経済学入門』（日経BP社）、『冒険投資家ジム・ロジャ-ズ世界大発見』『冒険投資家ジム・ロジャ-ズ世界バイク紀行』『大投資家ジム・ロジャーズが語る商品の時代』（以上、日本経済新聞社）、『天才数学者、株にハマる』『バフェットとソロス勝利の投資学』（以上、ダイヤモンド社）、『ヤバい経済学』『クレジット・デリバティブモデルと価格評価』（以上、東洋経済新報社）など多数。