ワンコインから始める初めてのミニオプション投資「超」入門
中丸友一郎
パンローリング
A5判 2025年6月発売
本体 2,800円 税込 3,080円
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「株式市場の大波乱」を生き抜く
超ローリスク（リスク限定）・超ハイリターン（利益無限大）の投資戦略を構築
デリバティブ（金融派生商品）界の令和の革命児「ミニオプション」の徹底活用法
“大波乱”のマーケットを、“超ローリスク”で生き抜く
1）株式市場の大波乱でこそ生きる、日経225ミニオプション
2024年8月の「“日本発と見て間違いない”令和のブラックマンデー」や、2025年4月の「“令和の黒船”とも言うべきトランプ相互関税ショック」など、世界のマーケットは大きく揺れ動きました。特に、大幅な実質マイナス政策金利が長引く状況下の日本の株式市場では、今後も相場の乱高下は避けがたいように見受けられます。「今、唯一確実なのは、不確実性が高まっているということだ」としても過言ではありません。
このような厳しい現実を直視すれば、「投資＝リスクが高い」と懸念するのはもっともです。しかし、不確実で、しかも大きな動きが避けられない（＝上にも下にも大きく動く）からこそ、積極的にチャレンジしてほしい投資があります。それが、本書のテーマである日経225ミニオプション（以降、ミニオプション）です。
2）リスク限定（数百円〜数千円程度）が最大の魅力
ミニオプションは満期日である毎週金曜日の寄り付きで決まる日経平均株価（＝日経225）を、投資家が選択した権利行使価格（2025年5月現在、125円刻み）で売る権利（プット）、買う権利（コール）を指します。
プットを買った場合には、満期日に日経225の時価（SQ値）が権利行使価格を下回っていれば利益、コールを買った場合には、満期日に日経225の時価（SQ値）が権利行使価格を上回っていれば利益になります（※厳密には、満期日前に決済するやり方もあります。詳しくは本書にて）。
ミニオプション自体は、従来のマンスリーオプションとほとんど変わりません。大きく違うのは以下の4点です。
�）莉�1回（月に4〜5回）、金曜日の寄り付きに満期が来る
��安く買える（満期までの時間価値がほとんど残っていない＝プレミアムが安い）
�Ｋ楴租�価値（最終価値）を狙ったわかりやすい取引が可能
�ぅ潺縫�プションのプレミアムは従来のオプションのプレミアムの10分の1という割安さで、しかも日経225の100倍の取引を前提としている
ミニオプションは、超ローリスク・超ハイリターンを軸とする投資法です。なかでも、超ローリスクは、不確実性が増すマーケットを前提とするならば、大きなメリットといえます。条件（何曜日に、どの権利行使価格を選ぶかなど）によりますが、プレミアムとして支払う金額（＝最大損失額）は数百円（〜数千円）程度で済みます。
3）市場のサプライズ狙いのイベント・ドリブン型投資戦略と株式投資のサバイバル術として
「（今後も）株式市場の大波乱が頻繁に繰り返されかねない」という蓋然性の高まりを捉え、予想変動率（IV）の急拡大に伴う「プレミアム爆発」を狙った、超ローリスク・超ハイリターンの「イベント・ドリブン型の投資戦略構築」が、ミニオプションの肝です。日米両国の経済状況やイベント・カレンダーなどを意識しながら、株式投資にはない“ミニオプション投資ならではの戦術（ベアスプレッドやストラングルなど）”を駆使します。
本書で紹介しているミニオプションの戦術は、それ単体で使っても期待できるものですが、株式投資と併用すると、ヘッジとしても使えます。例えば、マーケットに過熱感があるときに、数百円程度のアウト・オブ・ザ・マネーのプット（日経225の時価から大きく離れた権利行使価格のプット）を買っておけば、もしも急落したとしても、急落分を補える可能性は十分にあります。
先の読めない今こそ、最強かつ最善の株式投資法ともいえるミニオプションの出番なのです。
目次
はじめに
本書の構成
第1章 激動の時代にこそ、未曾有のチャンスあり！
ミニオプションとマイクロ先物は令和の双子の革命児
第1節 世界株式市場のフロンテイアを知ろう！
第2節 日本株式市場の新潮流
第3節 ミニオプション取引、マクロ経済、そして国際金融との接点
【第1部】戦略編 〜大局（日本と世界情勢）を知る〜
第2章
青天の霹靂「令和のブラックマンデー」を振り返る
〜ミニオプションはブラックマンデーでこそ光り輝く〜
第1節 青天の霹靂2024年8月5日の令和のブラックマンデー
第2節 日経平均株価4,451円安。下げ幅ブラックマンデー超え最大
第3節 8月5日の令和のブラックマンデーは米国発と強弁する植田日銀の信用失墜
第4節 日銀追加利上げは「完璧なビハインド・ザ・カーブ」
第5節 株価は予想可能か？
第6節 元祖ブラックマンデーはなぜ起きたのか？
第7節 プラザ合意とルーブル合意、および為替レートの目標圏構想が平成バブル崩壊の遠因となった
第8節 あなたはクラッシュから逃げられるか？
第9節 次のブラックマンデーは日本発か？ 米国発か？
第10節 バブル後始末派とバブル退治派のバトルの最終決着はこれから
第3章
「令和の黒船」トランプ相互関税ショックは日本復活への絶好のチャンス。
〜攘夷か開国か。ミニオプションでの生き残り戦略〜
第1節 トランプ相互関税の衝撃
第2節 「米相互関税は自由貿易体制を壊す暴挙だ」は正論か
第3節 トランプ貿易戦争の増幅は予測不能ではなかった
第4節 通貨戦争→貿易戦争 →覇権戦争の悪循環は羅生門のごとし
第5節 「スワンの図」と忘れられた開放経済の2大目標
第6節 通貨安を狙う債権国、通貨高に悩む債務国 〜逆立ちした世界経済〜
第7節 日本の支出転換とトランプ2.0との整合的共存に向けて
第8節 ブレトン・ウッズ復活への闘い
第9節 令和の黒船 〜再び迫られる攘夷か開国かの選択〜
第10節 市場の人質となった政府・日銀
第11節 ミニオプションで生き残ることができれば、日本の復活が待っている
【第2部】ミニオプション取引の基礎知識編
第4章 ミニオプション取引のABC
第1節 「オプション」の買いの魅力 〜利益は無限大。リスクは限定〜
第2節 「ミニオプション取引」の買い。その威力と魅力
第3節 ミニオプションの買いを推奨する理由 〜買い手と売り手のゼロサムゲームである〜
第4節 ミニオプション取引はオプション取引よりもずっと簡単
第5節 ミニオプション取引ではボラティリティが命
第6節 ミニオプションは「良いとこどりが可能！」 権利であり、義務ではないため
第5章 プットで勝つ
第1節 相場急落時にプットの買いで勝つ
第2節 相場大暴落時にプットの買いで大勝利
第3節 プット損益図が示す「最終的な勝利の方程式」
第6章 コールで勝つ
第1節 相場急伸時にコールの買いで勝つ
第2節 相場暴騰時や相場急落時からの大反発にコール買いで大勝利
第3節 コール損益図が示す「最終的な勝利の方程式」
第7章 ミニオプション・プレミアムのインスタント解説
第1節 SQ前のプレミアムは需給で決まる
第2節 本質的価値以外のプレミアムは時間価値しかない
第3節 「ブラック・ショールズ公式」はこんなに簡単
【第3部】ミニオプション取引の戦術編
第8章 数百円から始めるミニオプション買いの「曜日ごとの投資戦術」
第1節 ミニオプション買いの概要 〜曜日によって戦術が変わる〜
第2節 木曜日に、日経225を500円下回る権利行使価格のプットを買う弱気戦術
第3節 木曜日に、日経225を1000円下回る権利行使価格のプットを買う“超”弱気戦術
第4節 木曜日に、4,000円の投資で4,000万円動かす 〜1万倍のレバレッジ戦術〜
第5節 月曜日から木曜日までの、ディープ・アウト・オブ・ザ・マネーのプット買いによる超短期戦術
第6節 木曜日に日経225を500円上回る権利行使価格のコールを買う強気戦術
第7節 木曜日に5,000円の投資で4,000万円を動かす、8,000倍のテコを持つ超強気レバレッジ戦術
第8節 月曜日から水曜日までのコール買い超短期取引戦術
第9章 ミニオプションを合成する中級戦術
第1節 ベア・スプレッドでさらにお得な弱気戦術を構築する
第2節 ブル・スプレッドでさらにお得な強気戦術を構築する
第3節 日経225が上下いずれかに動けば儲かるストラドルの買い戦術〜絶大な威力だが安くない〜
第4節 ストラドルよりもお得な、ストラングルもお勧め
【第4部】ミニオプション取引で押さえるべき実践知識
第10章 ミニオプションはボラテイリテイが命！
第1節 ランダム・ウォークで兜町を1週間闊歩すればプレミアムのすべてがわかる
第2節 ミニオプション・プレミアムと『博士が愛した数式』
第3節 ヒストリカルで見る日本のボラティリティ（HV）
第4節 インプライド・ボラティリティ（IV）は市場不安心理のバロメーター
第5節 権利行使価格125円刻みはデフレ・不況期の遺物
第6節 経済データのサプライズがミニオプションのプレミアムを爆発させる
第7節 アメリカではすでに景気指標からインフレ指標重視の時代へ
第8節 日本でもようやく景気指標からインフレ指標重視の時代へ
第9節 インフレかデフレかと、インフレ・ギャップかデフレ・ギャップかは、似て非なるもの
第11章 超人気のマイクロ先物はミニオプションのお友だち
第1節 マイクロ先物は日経225の10倍の取引
第2節 マイクロ先物は3月、6月、9月、12月のメジャーSQ分だけで十分
第3節 マイクロ先物の取引戦略〜スペキュレーション〜
第4節 株式ポートフォリオをマイクロ先物でヘッジする
第5節 先物の世界のルーツ大阪堂島とそのルールを知れば怖くない
第6節 地震大国日本で決して忘れてはならない日経225先物の教訓 〜英名門マーチャント・バンクのベアリングス銀行破綻〜
第12章 ミニオプションとマイクロ先物取引の実際
第1節 日経225先物とオプション市場に振り回される現物株式市場
第2節 先物・オプションSQ日とミニオプションの各週SQ日とは毎月第2金曜日の寄り付きにだけ出会う「恋人たち」
第3節 日経225オプション取引は威力も魅力も大
第4節 SQ日に伴う日経225大波乱劇 〜その舞台装置とそのカラクリ〜
第5節 灰色の月曜日「リーマン・ショック」には前触れがあった
第6節 日経225先物とオプション市場の一日 シカゴ、大阪そして東京市場の関係
第7節 24時間眠らないシカゴ・グロベックスという妖怪
第8節 米国金融市場に住んでいる3人の魔女たち
第9節 株式市場はレバレッジを駆使するヘッジファンドにきりきり舞い
用語集
あとがき
著者紹介
中丸友一郎（なかまる ともいちろう）
元世界銀行エコノミスト。一橋大学経済学部卒、米イエール大学大学院経済学部修士課程、米ジョージ・ワシントン大学大学院経済学部博士課程修了。日本輸出入銀行（現国際協力銀行）、世界銀行エコノミスト（トルコ、バキスタン担当）、JPモルガン・アセット・マネジメント・インク主席日本エコノミスト、ロイター・ジャパン投資調査部長、マクロ・インベストメント・リサーチ代表等を歴任。
【著書】
「日本復活のシナリオ」（コスミック出版）、
「緩和バブルがヤバイ」（ビジネス教育出版社）、
「世界金融・貿易戦争の結末」（徳間書店）
「日経225Weeklyオプション取引入門」（パンローリング社）、
「アメリカ株長期投資入門」（ダイヤモンド社）、
「マネー資本主義を制御せよ！」（朝日新書）、
「一万円からはじめるオプション投資」（ダイヤモンド社）等、累計28冊。
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