FXで究極の海外投資為替変動に左右されない金利貯蓄型運用

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新着 12月20日更新

FXで究極の海外投資為替変動に左右されない金利貯蓄型運用

ベテラン度: ★★☆

結喜たろう, 北山広京
パンローリング
A5判 336頁 2012年1月発売
本体 2,000円税込 2,200円 国内送料無料です。
この商品は 12月23日に発送できる予定です。 (発送可能時期について)

○結喜たろうさんがラジオNIKKEIに出演しました (今すぐ聴く！オンデマンド)

目次｜読者のご意見｜ 特典「リスク分析ツール」・よくあるご質問

“英語は苦手…。だけど、海外投資はしてみたい”
“使う予定のないお金を低リスクでコツコツ増やしたい”
“「上がった、下がった」を気にするバクチは嫌”
通貨ペアの組み合わせでリスク分散
高安定のスワップ長期運用法！

激動するFXでスワップ金利どころか
大切な資金が吹き飛ばされないための
リスク管理の考え方とポートフォリオの作り方とは！

「保有しているだけでお金がもらえる」

FXのスワップ運用は、レバレッジをかけるほど、
高金利通貨を買うだけで毎日利益が入ってくると
かつて大流行しました。

ただし、高金利通貨が値を下げてしまえば
（そしてスワップ益を狙ってレバレッジをかけてしまうほど）、
スワップの利益では「焼け石に水」でしかないような、
大きな損失が出てしまいます。

ブルベア大賞
2012-2013準大賞

リーマンショックで高金利通貨が大きく変動したときには、
「スワップ派」が壊滅的な打撃を受けました。
以来「スワップ運用なんか儲からない」という声も多いようです。

しかし、本書の著者は
「それは、一部誤ったスワップ理論で運用されていたからで、
正しい理論で運用すれば、リスクはコントロールできたはずだ」といいます。

本書では、そのことを金融工学のアプローチから解明し、
低リスクで安定した運用法を解説していきます。

スワップ運用とは、ただ高金利な通貨ペアを持てばいいものではありません。
金利が高いときはそれに合わせた組み合わせ、
金利が低くなればそれに合わせた組み合わせがあります。

それこそが、為替レートの上げ下げにハラハラする必要のない、
安全にリスクを抑えて堅実に利益を取っていける
長期運用に耐えうるポートフォリオとなるのです
（本書の理論に基づいたポートフォリオを算出できる「リスク分析ツール」も配布します）。

また、FXは日本国内にさまざまな業者があり、簡単に始めることができます。
通貨の取引ですから「売りたいのに売れない」「買いたいのに買えない」
などということもありません。
もっとも身近な「海外投資」と言えるでしょう。

ぜひ本書の理論で、あなたの資産運用の幅を広げてください。

ポイント

スワップ益をとるものなので、値動きにビクつく必要がない
投資信託の毎月分配型よりもはるかに低リスクの運用が可能
長期投資でも株式では20年以上も低迷している時期があるが、収益源はレートの上げ下げではないので、着実な収入を狙える
経済環境にもよるが、レバレッジをかければ高パフォーマンスも狙える
ポートフォリオ作成のツールが用意されている
自分でリスクとリターンをある程度コントロールしていける

■著者運用成績

最新の運用成績は著者ブログに掲載中!

図1.2.1 2008年8月～ 2012年11月までの運用成績 (19ページの最新版）

激動の時期でも平均年利10％は確保しています。実際は100万円ではありませんが、分かりやすく100万円スタートにしています。
途中の空白期間は、リスク推定によって決めたロスカット基準に沿って撤退した部分です。推定方法は本書のなかで解説、ツールをダウンロードすれば簡単に算出できます。

図1.2.5 ロスカットしなかった場合の運用成績(24ページ）

「もしロスカットしていなかったら」を想定したシミュレーションの図です。
リーマンショックや東日本大震災、ユーロ危機でもロスカットせず、放置していたら、このような成績になっていました。
最大20％強のマイナスとなっている時期もありますが、順調に回復してきています。

■正しいリスク分散と、そうでないリスク分散を比較

【基本条件】
●期間は2008年の8月31日～2009年8月31日の1年間（リーマンショック前後）
●運用資金は500万円（スプレッドや手数料は含めず）
●レバレッジは3倍（運用開始時のレートに対して）
【補足条件】
ポートフォリオ① AUD/JPYだけで運用（ひとつの通貨ペアのみ）
ポートフォリオ② 資金を13の通貨ペアに分散して運用（誤ったリスク分散）
ポートフォリオ③ 上記とは別の13の通貨ペアに分散して運用（正しいリスク分散）
【目的】
下記表の①②③、3種類のポートフォリオのパターンを比較

【結果】
・ポートフォリオ① AUD/JPYのみの運用
⇒たとえ3倍程度の低レバレッジでも、単一通貨ペアのみのポジションは、大きなリスクを背負っていることが分かる。
・ポートフォリオ② 誤ったリスク分散
⇒①のAUD/JPY一点集中投資よりははるかにマシだが、最大ドローダウンは54％。
・ポートフォリオ③ 正しいリスク分散
⇒証拠金500万円は最大3分の2程度まで落ち込んだが、最大ドローダウンは証拠金の3分の1程度。

著者紹介

結喜たろう（ゆうき・たろう） ⇒ブログ
東京都立大学大学院工学研究科卒。一級建築士。都市計画・建築設計などのデザイン系事務所、不動産事業などを経て、株式会社山幸投資事業部を設立。現在、空間建築などのデザイン業務のかたわら、不動産、株式、先物、FXを利用した投資事業を行っている。 http://portstudio.jp/

監修者紹介

北山広京（きたやま・ひろき）
日本証券アナリスト協会検定会員。現在、大手運用会社にてクオンツ責任者として勤務。本業では新たにグローバルアロケーションモデルの作成を開始。運用系システムはデータベースから最適化まで、すべて自作することをモットーとする。

1-1.必然の大損失
1-2.最悪のタイミングから運用を開始
1-3.密度の高いマニュアルを作成する
1-4.マニュアルが間違っていたら
1-5.リーマンショック前後の3つの運用結果
1-6.すばらしいパフォーマンスのカラクリ
1-7.資産運用は人生の一部
クオンツコラム①「クオンツってどんなお仕事？」

第2章スワップ派運用を詳しく知ろう

2-1.スワップ派を厳密に定義しよう
2-2.スワップ派のリターン
2-3.スワップ金利の注意点
2-4.スワップ派にとって不要なこと
2-5.スワップ派のリスク
2-6.投資魅力度としてのシャープレシオ
2-7.シャープレシオを高めるためには
2-8.スワップ派のための金融工学
クオンツコラム②「ファンドマネジャーに衝撃が走った日」

第3章金融工学の基礎知識～変化率とは～

3-1.すべての素は「変化率」にある
3-2.変化率は「正規分布に」従う
3-3.変化率のバラツキを示す「標準偏差」
3-4.正規分布の決まりごと
3-5.ルートTルール
3-6.「ポジション額」の変化率
3-7.時間の経過と標準偏差の拡大
3-8.シャープレシオと長期投資
3-9.対数正規分布について
クオンツコラム③「リスク・リスク・リスク！」

第4章金融工学の基礎知識～相関係数～

4-1.ポートフォリオの期待リターン
4-2.ポートフォリオの予想リスク
4-3.相関係数
4-4.正の相関、負の相関
4-5.みせかけの相関
4-6.相関係数の「適正」な計算期間と賞味期限
4-7.相関係数からポートフォリオの標準偏差を求める
4-8.「相関行列」と「共分散行列」
4-9.通貨ウエイト
クオンツコラム④「もっとも重要なリスク管理」

第5章金融工学の基礎知識～リスク管理～

5-1.リスク管理のお話
5-2.ファットテール問題
5-3.ファットテール対策
5-4.VaRと最大推定ドローダウン
5-5.リスク・リターン平面と効率的フロンティア
5-6.複数通貨ペアのポートフォリオ最適化
クオンツコラム⑤「バリュー・アット・リスクの始まりは？」

第6 章ポートフォリオ作成実践編

6-1.リスク分析ツール
6-2.スワップ派の長期運用に適した業者
6-3.通貨の組合せとスワップ金利
6-4.2つの通貨ペアの最適化
6-5.複数ペアの最適化-通貨を選ぶ
6-6.複数ペアの最適化-ウエイト調整
6-7.複数ペアの最適化-リスク分析
リスク分析ツール使用の流れ&フローチャート
クオンツコラム⑥「シミュレーションの目的」

第7 章運用編

7-1.運用計画を立てる
7-2.運用マニュアルの作成
7-3.スワップ派が仕掛けるタイミング
7-4.リバランスについて
7-5.安定した資産運用を目指して
7-6.メンタル面について
7-7.トレード派との複合戦略
7-8.投資家はリアリストであるべき
クオンツコラム⑦「機関投資家 vs.個人投資家」

あとがき