「優れた投資家は、同じ状況や対象でも一般投資家とは異なった視点で判断し、ほかとは違った結論を下す。だから普通の人から見ると、彼らの思考過程は異様に思えるし、一般に受け入れられる機会も少ない。その行動が理解され称賛を浴びるのはずっとあとになって、結果が出てからのことだ。彼らは永遠の異邦人なのである。だが、市場での資産運用やトレードは少数派に有利なゲームだから、それは賢者の必要条件でもある」――監修者まえがきより
2004年、ニック・スリープはアマゾン株に集中的に投資した（ほとんどの投資家がアマゾンは投機的な投資対象だと言っていた）。彼のポートフォリオは2001年から2013年までに921％のリターンを上げた。
あるCEOがウォーレン・バフェットに自分の会社を15億ドルで買ってくれるよう頼んだ（ほとんどの投資家は何週間もかけてデューデリジェンスを行っただろう）。ウォーレン・バフェットは5分で投資判断を下した。
2019年、ある投資家がチャーリー・マンガーにアップル株をどう思うかと尋ねた（ほとんどの投資家は簡単に答えられる質問だと思った）。これに対して、チャーリー・マンガーは、自分はアマゾンの事業を理解していないと答えた。
しかし、ウォーレン・バフェットはどのようにして5分間で投資判断を下したのだろうか。なぜチャーリー・マンガーはアップルを理解していないと言ったのだろうか。どうしてニック・スリープはアマゾンが10倍になることを知っていたのだろうか。
これらの疑問を明らかにすることによって、桁外れに成功した投資家のモノの見方・考え方にに迫り、答えを見いだしたのが本書である。普通のパフォーマンスしか上げられない普通の人の思考法と、成功した投資家たちだけがやっている独特で特異な思考法とはどこかどう違うのかを知り、その奥義を実行できれば、あなたも桁外れの投資家に近づけることだろう！
監修者まえがき
本書は、Strategy&社（旧ブーズ・アレン・ハミルトン）のアソイエイトで、投資関連の著作があるダニアル・ジワニの著した“Outlier Investors : What Successful Investors Do (That Everyone Else Doesn't)”の邦訳である。これは投資対象の企業を評価するときの桁外れの投資家たちのモノの見方・考え方を解説したものである。
優れた投資家は、同じ状況や対象でも一般投資家とは異なった視点で判断し、ほかとは違った結論を下す。だから普通の人から見ると、彼らの思考過程は異様に思えるし、一般に受け入れられる機会も少ない。その行動が理解され称賛を浴びるのはずっとあとになって、結果が出てからのことだ。彼らは永遠の異邦人なのである。だが、市場での資産運用やトレードは少数派に有利なゲームだから、それは賢者の必要条件でもある。
本書は株式投資の本としては異質かもしれないが、紹介された技法自体は社会科学上の調査・分析の方法論の範囲内にあり、MBA（経営学修士）やMOT（技術経営）の課程で学んだことのある方ならば、すでになじみのあるものだ。考えてみれば、本書で名前が挙がった高名な投資家の多くはビジネススクール出身であり、彼らが大学院で修めたメソッドを投資活動でも使っているという理解は自然なことなのかもしれない。（続きを読む）
まえがき
だが、ほとんどの投資家が世界のバフェットの成功を再現できない。 これについて考えてみよう。私はいくつかの主要な投資信託のパフォーマンスに注目した。これらすべてのファンドの投資哲学がバフェットの哲学を基礎としている。実際に、それらファンドのいくつかは、『賢明なる投資家』と、バフェットが株主に宛てた手紙をすべて読んでいる者しか採用していないと言われている。
だが、概して彼らはほかの者たちと同じようにアンダーパフォームしていることが分かる。アウトパフォームしているとしても、手数料を差し引き後ではそれほど大きなアウトパフォームではない。
例えば、ファンドAは集中型のファンドだ。つまり、最良の投資アイデアにより多くの資金を投じ、リターンを最大化するべく分散を抑えている。また、ファンドAはバフェットの投資哲学を熱心に学んでいる者しか採用しないと言われている。（続きを読む）
（ウィザードブック356）
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バフェットからの手紙 第8版
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