投資家は日々紛らわしい情報や不完全な情報に惑わされている。ラッキーな投資を行い、大きな利益を上げ、自信満々となるかもしれない。しかし、次に打って出た大きな賭けは裏目に出て、財政的困難に見舞われるばかりか、心身ともに打ちのめされるかもしれない。ベテラン投資家でさえ意表を突かれることがある。あるニュースが投資している業界に大惨事を巻き起こすかもしれない。仲間の投資家たちの群集心理が市場を歪めてしまうかもしれない。CEO(最高経営責任者)は企業を効率的に導く準備ができていないことが判明するかもしれない。では、このような不安定な職業でどのように集中力を保つことができるのだろうか。過去の成功をもとに計画を立て、将来を予測する自信がないとしたら、将来の危険な状況をどのように避けることができるのだろうか。
本書において、ベテランファンドマネジャーのジョエル・ティリングハストが、投資家がそのような誤りを回避する術を伝授している。彼は、投資で成功するためのシンプルかつ重要なステップを示している。それは、次のとおり。
訓練と綿密な計画は、ド派手な投資よりも大きな利益を生むことになろう。ティリングハストは、読者に失敗から学ぶ術を伝えるとともに、いかなる状況においても正しい疑問を持ち、またポートフォリオの運用を客観的かつ生産的に考える方法を、株式投資をこれから始めようとする人たちにも分かりやすく明らかにしている。
「ジョエル・ティリングハストは、自らを律し、スマートであり続けることで、30年にわたり卓越した投資成果を上げてきた。そして今、われわれは彼が苦労して身につけた知恵と鋭敏なる洞察力の恩恵に浴することができる。この素晴らしい1冊のなかの、文字どおり1ページごとにそれを目にすることになるであろう」――セス・A・クラーマン(バウポスト・グループLLCのCEO兼ファンドマネジャー)
「何十年もの間、私はティリングハストの優れた投資手腕をあがめ、学び取ろうとしてきた。プロの投資家であれ、個人投資家であれ、本書を読み、そこにある知恵を吸収すれば投資家として成長することになるであろう」――ビル・ミラー(ミラー・バリュー・パートナーズ創業者兼最高投資責任者)
「あらゆるレベルの投資家に向けて書かれたこの加飾を廃した実用的な手引きは……読者が十分な情報に基づいた独自の判断を下す助けとなることであろう」――パブリッシャー・ウイークリー
「ティリングハストが、投資で必要となるデューデリジェンスのチェックリストとバリュー投資の教義、そして自らのコンピテンスにとどまる方法を伝えている」――デビッド・カス(メリーランド大学)
第1部 臨機応変
第1章 マッドワールド
第2章 愚かな人間の錯覚(決定バイアス)
第3章 ギャンブラーと投機家と投資家
第4章 お金を乗り越えろ
第2部 死角
第5章 知る必要があるのか
第6章 私にはシンプルな人生
第7章 シンク・スモール(小さな範囲で考える)
第8章 はた迷惑な乱暴者
第3部 正直で有能な受託者
第9章 勇気を持て、突出したキャラクター
第10章 お金を払う価値がある
第11章 悪い奴らは黒い帽子をかぶるのか
第12章 送りつけられたレンガと会計の謎
第4部 長生きして豊かになろう
第13章 終焉は近いのか
第14章 噴出油井と油膜
第15章 ハイテク株とSF
第16章 どれだけの債務が過大なのか
第5部 どのような価値があるのか
第17章 将来上がる割安株を探せ
第18章 どの利益?
第19章 価値を判断する術
第20章 二つのバブルのトラブル
第21章 二つのパラダイム
私はこれまで五五年以上にわたり投資を行い、業界の最も偉大な人物たちと働き、また出会うことに喜びを覚えてきた。マリオ・ガベリやジョン・テンプルトン卿からウォーレン・バフェット、ウィル・ダノフといった人々である。簡潔に言えば、ティリングハストはそのなかでもトップクラスの存在である。私は自信を持ってそう言える。なぜなら、彼との関係は三〇年以上にわたるばかりか、彼をフィデリティで採用したのは私だからである。以来、ティリングハストがプロの投資家として成長する姿を見続けてきたが、一度に何百もの企業の情報の山を処理し、分析し、消化し、そしてそれを用いて多くの敗者を避けながら、長期的な勝者を見いだす、この世のものとは思えない彼の能力には今でも驚いている。(続きを読む)
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この商品の著者による商品一覧: ジョエル・ティリングハスト, 長尾慎太郎, 藤原玄