ヘッジファンドの帝王

「ＮＯ　ＢＵＬＬ」を読んで。
マ－ケットの魔術師の中で、マイケル・スタインハルトのことは知っていたが、「特 異な洞察力」というフレ－ズが気になっていた。最初にこの言葉に振れた時は、意味 が分からなかったが、今回、この「ＮＯ　ＢＵＬＬ」を読んで、逆張りの発想だった ということがわかった。

スタインハルトはこの「特異な洞察力」を独自の分析手段として位置づけている。こ れには独創的発想法というべき考え方の有利さがあるという。マ－ケットの総意と大 きく異なるが、確かな裏付けのある意見を持つことで、それは明確になるという。そ もそも、役に立つ分析手段は、知的で優越なものでしかも一般的な常識とは異質な考 え方であるというのがスタインハルトの持論だった。それには、他人より多くを知り 、状況をより正確に把握することが必要になる。同時にマ－ケットが何を期待してい るかを正確に理解することも決定的に重要だ。正しいのは異質な考え方の方だと判明 し、その結果、マ－ケットの総意に変化が訪れるとき、その過程で必ず大きな利益が 出る。

この独自の洞察力のおかげで、強気一色のマ－ケットの天井近くで売ることができ、 弱気一色の中でも底を買えたのだという。逆張りの発想といってしまえばそれまでだ が、彼が、この手法に精通し、単なる逆張りの発想を超えたところにスタインハルト の面目躍如があった。スタインハルトは、成功の大半はマ－ケットの全体的な方向を 正しくつかんだところにあると述べているが、彼のいう、全体的な方向とは今在るト レンドではなく、これから起こるであろうトレンドのことだと思われる。そして、そ れを把握するのは、基本的には知識や研究であるが、それ以上に、スタインハルトが 身につけた職人的洞察力であろう。彼は、人間の行動の中には、ある判断を生み出す 無意識の過程があり、これは「本能」や「直感」と言い表されていると述べている。 多くのデ－タを読み、トレ－ドすることで、自然に身に付いたと述べている。そして 、現在起こっていることをミクロ的見地からもマクロ的見地からも、長期的視野に立 って理解することで、そのビジョンはより鮮明で確かなものとなる。

自分の知識の全てと直感を用いて、正しい判断を高い確率で下すことが永遠の挑戦に なったという。知識偏重に偏らず、経験から生まれる直感にも重きを置いている。 このような判断はいったい何から得られるものなのか。人は生まれながらに本能とか 直感を持っているものなのか。これは「天賦の才」なのだろうか。スタインハルトは 、私はそうは思わない、と述べている。知識は確かに必要だが、それだけでは十分で はないという。

もちろん、数多の投資の中には熟慮の末とは言えない判断もあったが、引退するまで にスタインハルトは自分の洞察力に自信を持っていた。願わくは、私も、様々な考察 をしてわき出るインスピレ－ションで、この投資は間違いない、と即断できるように なりたいものだ。

会社員　男　４０代

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