フィスコ投資ニュース

配信日時: 2026/03/31 11:03, 提供元: フィスコ

ＧＭＯメディア Research Memo（3）：自社メディアから得られる広告・課金収入を収益源とする2つの事業を展開

*11:03JST ＧＭＯメディア Research Memo（3）：自社メディアから得られる広告・課金収入を収益源とする2つの事業を展開
■GMOメディア<6180>の会社概要

2. 事業内容
同社は「メディア事業」と「ソリューション事業」を展開している。主力のメディア事業では、自社で運営するポイントサイトやブラウザゲームプラットフォーム、業界特化型メディアを通じて広告・課金収入を獲得するビジネスを展開している。一方、ソリューション事業ではメディア運営事業で培った集客ノウハウをパートナー企業に提供するサービスを主に展開している。2025年12月期の事業セグメント別構成比では、メディア事業が売上高、営業利益ともに90.4%を占めている。

（1）メディア事業
メディア事業では、ポイントインセンティブ等によるポイント関連事業と業界特化型事業を展開している。ポイント関連事業では業界トップクラスのポイントサイトである「ポイントタウン」やブラウザゲームプラットフォームの「ゲソてん」「かんたんゲームボックス」、クーポン・チケット購入サイトの「くまポン」などを運営しており、これらのサイトを通じて得られる広告・課金収入が売上高、利益の大半を占めている。

業界特化型事業では2020年以降、学びと美容医療を成長領域としてターゲットを絞った。積極的な開発・マーケティング投資を進めてきた結果、いずれの事業も収益化しメディア事業の成長を支える原動力となっている。メディア事業の売上総利益に占める比率も2022年12月期の約19%から2025年12月期は約36%まで上昇し、売上総利益の年平均成長率もポイント関連事業の10%弱に対して40%超と高成長を実現している。

学び関連事業では子ども向けプログラミングスクールのポータルサイトとして掲載教室数、口コミ掲載数ともに業界トップクラスの地位を確立している「コエテコ」や、リスキリングに取り組む社会人向けの「コエテコキャンパス」などを運営している。「コエテコ」では掲載スクールにユーザーが体験申込を行った際に成果報酬として売上が発生する。また、「コエテコキャンパス」は、ユーザーが掲載スクールに資料請求、入会申込等を行った際に成果報酬として売上が発生するモデルとなっており、売上高の大半を成果報酬型広告収入で占めている。このためメディアへの集客施策が重要となり、掲載コンテンツの拡充やUI/UXの改善など継続的に進めているほか、SEO※1対策やAIO※2対策なども行っている。また、オンライン講座作成・販売プラットフォーム「コエテコカレッジ」（月額課金＋従量課金）のサービスを開発・提供しているほか、GMO趣味なびでハンドメイドやダンスなど趣味に関する教室やワークショップのポータルサイト「趣味なび」を運営している。「趣味なび」についても「コエテコ」などと同様に成果報酬型のビジネスモデルとなっている。

※1 SEO（Search Engine Optimization）：検索エンジン最適化のことで、サーチエンジンの検索結果ページで自社のWebサイトが上位に表示されるように工夫すること、また、そのための技術やサービス。
※2 AIO（AI Optimization）：生成AIやAI検索システムがコンテンツを正しく理解・参照できるように最適化し、AIが回答を作る際に引用されやすくするための手法。

美容医療関連事業では、美容クリニックの検索・予約サイト「キレイパス」を運営しているほか、美容クリニック向け経営支援プラットフォーム「キレイパスコネクト」（月額課金型）※のサービスを開発・提供している。売上の大半はチケット掲載数業界トップクラスの「キレイパス」を通じて得られる販売手数料収入で、契約するクリニックから委託を受けたコンテンツ（チケット）を「キレイパス」に掲載し、ユーザーがコンテンツを購入した時に購入額から販売手数料（同社の売上）を除いた金額をクリニックに支払うモデルである。また、2025年5月にメディベースから美容・自由診療向けクラウド型電子カルテ・予約システム「MEDIBASE（メディベース）」の事業を譲受している。今後「キレイパスコネクト」が持つ電子カルテ機能や運営ノウハウを「MEDIBASE」に取り込み、サービスの付加価値をさらに向上させるとともに、「キレイパス」による集客機能との連携を強化することで同事業の成長を図ることにしている。当面は2ブランドを並行していくことになるが、将来的にはブランドの統合も視野に入れている。

※ 予約管理から電子カルテ・会計、経営分析など経営の効率化を図るための機能を一括で提供している。

（2）ソリューション事業
ソリューション事業では、「ポイントタウン」の運営ノウハウを生かし他社運営メディア上でポイントサイトの構築・運営支援を行うポイントCRMツール「GMOリピータス」や、アフィリエイト広告仲介の「アフィタウン」などを展開している。「GMOリピータス」についてはシステム開発から導入支援、運用サポートまで手掛けており、NTTドコモの「ポイント広場」など合計9サイト（前期末比1サイト増）に導入している。

（執筆：フィスコ客員アナリスト　佐藤譲）

《HN》